国元证券-超图软件-300036-2021年半年度报告点评:营业收入稳健增长,净利润率提升明显-210809

查看研报人气榜
日期:2021-08-09 10:55:44 研报出处:国元证券
股票名称:超图软件 股票代码:300036
研报栏目:公司调研 耿军军  (PDF) 4 页 833 KB 分享者:tia****sn 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司于2021年8月8日发布《2021年半年度报告》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  点评:

  营业收入稳健增长,国际化布局成效显著

  2021年上半年,公司围绕整体发展战略和年度经营计划,紧抓政策机遇,实现了业绩的稳定增长,实现营业收入6.24亿元,同比增长19.25%,主要是市场需求增加,公司加大市场拓展力度及提高交付效率所致;实现扣非归母净利润0.51亿元,同比增长56.30%,净利润率提升明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际业务方面,公司在韩国、阿联酋、缅甸、菲律宾、泰国、印尼、秘鲁、博茨瓦纳、哥伦比亚等区域成功落单,其中印尼BSSN项目涉及100万的SuperMap平台采购,国际市场拓展成效显著。

  持续加大研发投入,深耕基础软件平台

  公司以客户和市场需求为导向,持续进行技术研发和业务模式创新,上半年研发投入达到1.18亿元,同比增长29.08%。2020年上半年,超图云GIS应用服务器平台顺利通过鲲鹏技术的Huawei Validated认证,是全国首个获得Validated认证的产品方案。基于SuperMap打造的某部委全国产行业一张图项目已经投入业务化运行。此外,公司将于2021年9月发布SuperMap GIS 11i(2021)产品,新产品的推出将进一步提升公司竞争力。

  下游需求持续释放,未来持续快速成长可期

  公司受益于数字化转型、信创、新基建等国家政策机遇,实现了基础软件产品和解决方案向相关行业的加速渗透。1)自然资源确权登记方面,公司陆续中标江苏、辽宁、山西、湖北、河北、山东、吉林、内蒙、四川等省下辖市、县的相关项目,率先开展自然资源水资源调查评价以及自然资源资产清查试点工作和信息化解决方案。2)国土空间规划方面,公司连续中标江苏、山东、四川、陕西、河南、贵州、内蒙、宁夏、辽宁、安徽、云南等省下辖市、县的国土空间规划项目,为提升国土空间规划治理能力和十四五规划的顺利实施保驾护航。3)云服务方面,上半年地图慧企业注册用户新增6.6万家以上,地图慧签约用户覆盖了物流快递、家电家居、零售连锁、金融保险、房地产、广告传媒、教育、政府国企等多个细分行业和领域。

  投资建议与盈利预测

  未来五到十年,在“新基建”及“信创”的大背景下,公司将面临“自主化、三维化、云化和国际化”的重大战略发展机遇,在研发驱动下,有望打开新的成长空间。预测公司2021-2023年营业收入为20.64、25.31、30.49亿元,归母净利润为3.14、4.06、5.12亿元,EPS为0.64、0.83、1.05元/股,对应PE为43.14、33.35、26.45倍。考虑到公司过去三年PE主要运行在30-60倍的区间、预期未来三年归母净利润CAGR为29.68%、定增后公司业务发展有望加速等因素,上调公司2021年的目标PE至50倍,对应的目标价为32.00元。维持“买入”评级。

  风险提示

  国土空间规划相关的系统建设需求低于预期;GIS软件国产替代进程低于预期;海外市场拓展低于预期;商誉减值等。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 79947
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...