天风证券-通信行业研究周报:重点关注物联网、光通信和云计算为代表的新基建方向-211031

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日期:2021-10-31 23:00:05 研报出处:天风证券
行业名称:通信行业
研报栏目:行业分析 唐海清,王奕红,姜佳汛  (PDF) 12 页 443 KB 分享者:晓*** 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  本周行业重要趋势:

  IoT平台和5G助力物联网产业加速发展,未来空间广阔

  华为表示,物联网产业发展缓慢的三大原因,集中在产业链长,人才稀缺;碎片化,复制难;周期长,见效慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统一的IoT生态工作平台(IoTStage),一方面将设备能力、PaaS、微服务、安全、数据等多方能力预集成,使其形成积木式配合;另一方面通过多维孪生建模,统一软硬生态时空于一体,缩短物联网企业产品和业务上线时间,节省开发成本。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  芯讯通表示,目前工业市场遇到的挑战,类似工业控制类业务需要低延时、高可靠性、高精度的特性,采集类业务需要大连接、低功耗的特性,交互类业务需要具有高带宽,低延时的能力,其需求通过5G技术等得到满足。

  华为2C业务受阻、2B稳定、云计算和操作系统等新业务持续突破

  华为前三季度实现营收4558亿元人民币,净利润率10.2%。受美国制裁影响,前三季度华为ToC业务受到较大影响,ToB业务则相对表现稳定。在云计算领域,华为云全球IaaS市场排名上升至中国前二、全球前五,成为全球五朵云之一。另外,鸿蒙操作系统已经服务超过1.5亿手机用户,目前,鸿蒙智联已有超过1800家硬件合作伙伴、4000款生态设备。三季度华为推出了欧拉操作系统,将与鸿蒙结合覆盖“云管端边”完整的数字化链条。

  本周投资观点:

  三季报披露完毕,短期重点关注业绩超预期估值切换行情。光纤光缆集采落地量价齐升逻辑确认,另外经济增速放缓背景下以通信网络&物联网&IDC为代表的新基建领域也建议重视。中长期来看,持续关注高景气细分领域带来的板块性机会。建议关注:物联网/智能网联汽车、光纤光缆/海缆、主设备、视频会议、光器件、运营商等优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(物联网/车联网+云计算+视频+流量):

  一、5G硬件设备器件:

  1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;

  2、光通信:重点推荐:亨通光电、中天科技、天孚通信(上游器件龙头)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技等,建议关注:长飞光纤、太辰光、剑桥科技;

  3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:紫光股份、平治信息(家庭终端订单密集落地,定增拓展5G光模块等产品)、星网锐捷;4、晶体谐振器:建议关注:惠伦晶体、泰晶科技(电子组覆盖);

  二、5G应用端:

  1、云计算:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润建股份(通信网络管维龙头)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC),建议关注:紫光股份、英维克、数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)等;2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等;

  3、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、汉威科技(机械联合覆盖)、移远通信、威胜信息(通信机械联合覆盖)、美格智能、四方光电(机械联合覆盖)、移为通信、和而泰(通信和机械军工联合覆盖)、鸿泉物联(计算机联合覆盖);建议关注:映翰通、有方科技、青鸟消防等;

  三、运营商:目前港股三大运营商估值低位,业务趋势向上,持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。

  四、军用通信:军队信息化发展持续投入,军用通信装备升级换代并持续渗透,建议关注:海格通信、七一二。

  风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险

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