光大证券-宏观周报:德尔塔三次闯关,这次有何不同?-210801

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日期:2021-08-01 15:34:13 研报出处:光大证券
研报栏目:宏观经济 高瑞东,刘文豪  (PDF) 22 页 2,698 KB 分享者:465****55
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  本周聚焦:

  全球疫情持续发酵,美欧成“德尔塔”主战场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一则,据约翰·霍普金斯大学数据,6月20日至7月30日,全球每百万人中新增确诊病例由46例增加至75例,北美洲及欧洲是本轮疫情反弹的主要推动力量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二则,“德尔塔”变异毒株是本次疫情反弹的元凶,在全球迅速蔓延且感染比例持续提升。根据世界卫生组织及GISAID数据,目前“德尔塔”变异毒株已经传播至全球132个国家(含地区),在近四周总递交检验样本中占比近90%。三则,现有疫苗对“德尔塔”变异毒株的保护效力均有不同程度的减弱,但仍然有效。

  预计本波国内疫情的扩散程度及持续时间,将会明显高于前几次散发疫情,但大概率不会失控。一则,本波国内疫情不同于前几次散发疫情,由于隐匿社区传播时间较长,变异毒株传播能力极强,且在引起全面防疫政策收紧之前,已经波及15省27市,溯源防控工作极其困难。二则,南京疫情发生后,受波及省份迅速收紧防疫政策,并组织大规模核酸检测。三则,我国每百人疫苗接种已达111剂次,国产疫苗对“德尔塔”变异毒株仍能起到防护屏障作用。

  全球央行:

  美联储资产规模下降,欧、日央行资产规模均上升。美联储称经济已朝缩减QE取得进展。

  全球资产:

  全球股市涨跌分化,纳斯达克指数、标普500和道琼斯工业指数分别录得0.08%、0.64%及0.32%。大宗商品价格方面,工业品价格涨多跌少,贵金属普遍上涨,农产品涨势分化。

  海外政策:

  中美天津会谈就广泛议题讨论激烈,承认部分领域合作的重要性。拜登宣布一系列新举措以提高美国疫苗接种率。IMF上调发达经济体的增长预估,同时下调发展中经济体预估。

  国内观察:

  上游:原油价格环比上涨,动力煤均价环比上涨、焦煤均价环比上涨,铜价环比下跌,铝价环比上涨。中游:高炉开工率环比下跌,水泥价格指数环比下跌,螺纹钢价格环比上涨,库存同比下降。下游:商品房成交面积增幅缩窄,猪价、菜价、水果价格趋势分化。流动性:货币市场利率下行,债券市场利率下行。

  国内政策:

  中共中央政治局会议强调做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。财政部等三部门发文完善住房租赁有关税收政策。2021年下半年外汇管理工作电视会议提出进一步扩大贸易外汇收支便利化、私募股权投资基金跨境投资

  

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