天风证券-机械设备行业:锂电设备行业步入卖方市场,坚定推荐龙头,挖掘重点二次弹性标的-210805

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日期:2021-08-05 11:30:31 研报出处:天风证券
行业名称:机械设备行业
研报栏目:行业分析 李鲁靖  (PDF) 33 页 877 KB 分享者:588****34 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  锂电设备兼具强β+强α属性,为高端专用设备的重要赛道,其β体现在锂电新能源在全球范围内的渗透度快速提升,主要车企电动化趋势加速(大众、宝马、戴姆勒电动化率2020年分别提升3.1、2.3、4.7pct),其α体现在中国锂电设备厂商卓越的全球竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  锂电设备属于锂电池赛道前期关注度偏低的板块,目前行业龙头先导智能22年估值为40X左右,板块平均估值22-23年平均估值为36.6、27.5X左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)设备板块从20Q4开始景气度大幅向上、步入供小于求的卖方市场,21Q2开始资产负债表前瞻指标+现金流量表有望大幅改善,未来连续多个季度有望看到利润表的高速增长。

  根据我们对锂电行业主要公司的研究,整体处于40-70%左右的复合增长水平,持续增长可期。重点推荐长期金股先导智能,我们认为在22-23年整体估值为41、33X左右的水平上仍有提升空间;建议关注弹性标的:联赢激光、海目星、星云股份、杰普特,建议关注受益标的:杭可科技、利元亨。

  风险提示:新能源下游推广遇到较大阻力、非锂电技术路线具备颠覆性影响、主要企业的竞争力大幅削弱等。

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