国金证券-电力设备与新能源行业周报:1月国内终端市场坚挺,坚守电动智能化高景气度赛道-220204

查看研报人气榜
日期:2022-02-05 06:45:23 研报出处:国金证券
研报栏目:行业分析 苏晨,邱长伟  (PDF) 10 页 939 KB 分享者:chin******lei 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  子行业核心周观点

  整车:1月国内销量或淡季不淡,预计海外市场基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内:近期市场担忧补贴退坡、上游涨价等因素影响终端销量,且1月属于传统淡季。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据春节假期部分主机厂公布的1月销量看,比亚迪、蔚来等环比基本持平,我们预计1月国内销量或超市场预期;海外:预计欧洲1月销量11万,YOY+14%。根据Autoinnovate,美国1月销量5.35万,YOY+68%,欧美销量基本符合市场预期。根据我们草根调研,22年头部主机厂销量规划目标远大,终端销量增量或进一步向头部集中,重点关注特斯拉、比亚迪供应链。

  零部件:增量关注特斯拉、比亚迪等头部车企供应链,存量关注渗透率和国产化率边际提升大的赛道。我们预计,22年整车环节放量弹性将向头部集中,关注特斯拉、比亚迪供应链;智能化是主机厂打造产品差异化的重要抓手。22年开始,智能化的各细分赛道渗透率将有望加速增长。重点关注方向为渗透率和国产化率边际变化较大的方向。1)渗透率提升的方向:智能底盘(空气悬挂、线控制动、CDC减震等)、热管理热泵、一体化铸件以及HEPA等领域;2)国产化率的提升方向:控制器、微电机、音响、轮胎以及IGBT等领域。

  电池:宁德时代业绩大超预期,继续关注产业链强议价龙头。近期宁德时代公布年报业绩预告,4Q21业绩大幅超市场预期,继续关注强议价龙头;我们认为,4Q21是中游业绩开始兑现的节点,1Q22上游锂等资源品都将开始逐步兑现业绩,重点关注产业链价格传导导致的利润分配变化。根据近期草根调研结果,与21年12月相比,22年1月行业排产继续环比提升约5%,淡季不淡,预计3月开始,中游头部公司新产能将逐步投产,排产环比将大幅提升。我们判断,高能耗环节的产能约束作用仍然较强;板块近期回调至22年PE30X附近,开始进入强配置价值区间。重点关注强议价能力的环节如电池、隔膜、正极、结构件等,国产化率提升的炭黑、铝塑膜等辅料领域,供需紧平衡的负极、PVDF等。

  本周重要行业事件

  1)看新势力22年1月销量:辞旧迎新,新势力喜迎开门红;2)美国1月电动车销量同比高增,行业景气度持续向上。

  子行业推荐组合

  详见后页正文。

  风险提示:

  电动车销量不及预期;产业链价格竞争激烈程度超预期;政策变动风险。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-03-06 行业分析 作者:陈传红,邱长伟,姜超阳 13 页 分享者:ic***n 买入
2022-02-27 行业分析 作者:苏晨,邱长伟 10 页 分享者:风*** 买入
2022-02-21 行业分析 作者:苏晨,邱长伟 13 页 分享者:da***u 买入
2022-02-12 行业分析 作者:苏晨,邱长伟 10 页 分享者:yesi******l.c 买入
2022-01-28 行业分析 作者:苏晨 8 页 分享者:redf******888 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 67034
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...