东吴证券-2021年医药行业8月策略报告:持续的、全面的拥抱CXO板块-210806

查看研报人气榜
日期:2021-08-08 20:14:32 研报出处:东吴证券
行业名称:医药行业
研报栏目:行业分析 朱国广  (PDF) 54 页 4,089 KB 分享者:flyx******yin
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  当前医药投资两个策略:一方面在优质医药股长期方向不变的情况下寻找调整下来机会,如CXO、疫苗、医疗服务及部分优质医疗器械个股,另外一方面新板块,重点推荐至少五年一遇的大机会的血制品板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股价相对底部区域资源属性极强的血制品具有投资价值,受到海外疫情影响,人白、静丙等个血制品库存全面清理,海外批签发大幅下降、部分企业货源紧张出现一定程度提价趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)十四五开局之年云南省规划新增20个浆站,由于白蛋白产品对海外依赖程度大,预测各省将会有序大规模放开,血制品迎来二次成长,重点推荐天坛生物、博雅生物等。

  受到带量采购等政策影响,医药板块分化更加显著。政策免疫子行业越来越得到推崇,CXO、头部医疗服务、偏消费医疗器械及高端设备等更受到资本市场青睐,尤其是CXO板块。CXO产业逻辑之所以强,因为全球创新药趋势强及外包率提升;之所以CXO板块效应强,其具备三大特点:1、业务国际化,市场空间大、不完全受到国内市场束缚;2、创新药品种百花齐放,相互竞争不明显;3、产业链分布广,标的众多。我们认为:虽然CXO板块估值较贵,但仍是配置重点方向,建议配置药明康德、药明生物、凯莱英等龙头资产,关注泰格医药;二线重点配置九洲药业,关注博腾股份,尤其是九洲药业严重滞涨;次新股,重点推荐皓元医药、诺泰生物等。

  具体配置思路

  CXO板块,重点推荐药明康德、凯莱英、皓元医药、诺泰生物等,关注博腾股份等;

  BIOTECH类创新药,重点推荐信达生物、亚盛医药等;

  血制品领域,重点推荐天坛生物、博雅生物等;

  医疗服务领域:重点推荐爱尔眼科、通策医疗、信邦制药等;

  疫苗领域:重点推荐康泰生物、智飞生物、万泰生物等;

  医美领域:重点推荐爱美客、华熙生物、华东医药、昊海生科等;

  原料药领域:重点推荐九洲药业等,关注普洛药业等;

  生长激素领域:重点推荐长春高新、安科生物等;

  医疗器械领域:重点推荐爱博医疗、欧普康视、迈瑞医疗、鱼跃医疗等。

  【稳健投资组合】凯莱英、药明康德、天坛生物、智飞生物、迈瑞医疗、鱼跃医疗、爱尔眼科、通策医疗

  【弹性投资组合】皓元医药、诺泰生物、九洲药业、博雅生物

  风险提示:研发进展或不及预期;集采降价幅度超预期;医保政策进一步严厉等。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-08-15 行业分析 作者:朱国广 27 页 分享者:suq****ng 增持
2021-08-08 行业分析 作者:朱国广 28 页 分享者:cli****ao 增持
2021-08-01 行业分析 作者:朱国广 25 页 分享者:yxf****th 增持
2021-08-01 行业分析 作者:朱国广,周新明 79 页 分享者:1893******020
2021-07-25 行业分析 作者:朱国广 20 页 分享者:xion******qun 增持
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 76085
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...