华鑫证券-两融策略日报：本周A股反弹多曲折-210802

　　双融余额

　　截至7月30日，上交所融资融券余额报9721.42亿元，较前一交易日减少21.53亿元；深交所融资融券余额报8310.18亿元，较前一交易日增加13.80亿元；两市合计18031.60亿元，较前一交易日减少7.73亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　最新观点

　　上周五，北向资金净流入22.47亿元，连续三个交易日呈现净流入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市当日成交额为13394.7亿元，连续8个交易日站上万亿，过去22个交易日中有21个交易日成交额破万亿，成交额连续8个交易日保持强势，与上周前几个交易日较为接近，市场资金活跃度与流动程度仍处于高位。上周五市场的触底回升，这周初虽依然存在有继续反弹的可能性，但从十字星的形态，我们认为A股短期上下皆可，不过再度回落形成双底的可能性较大，从本周来看，A股很可能呈现出“一波三折”的特征，目前并没有明朗的趋势。

　　主题追踪

　　今日关注：储能、盐湖提锂、钢铁

　　1）钢铁：马钢股份、西宁特钢领涨，催化剂：中国国务院关税税则委员会7月29日发布公告，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。同日，中国财政部、国家税务总局发布公告，自2021年8月1日起，中国将取消钢轨、相关型号的钢铁卷材等钢铁产品的出口退税。受政策影响，钢铁自国家实施碳中和以来供应不断受到压减，本次关税调整对其价格提升进一步助推，据中钢协数据，我国钢材综合价格指数自今年年初截至目前已上涨21.7%。同时，三季度将是钢材企业的需求旺季，部分区域基建将开始赶工阶段，钢企利润有望再度抬升。

　　2）储能：和顺电气、天能股份领涨。催化剂：7月23日，国家发改委、国家能源局在充分征求各界建议的基础上，正式发布了《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。《意见》提出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，新型储能技术装机规模将达30GW以上；新型储能在推动能源领域碳达峰碳中和过程中发挥显著作用。7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》。《通知》提出，将优化峰谷电价机制，并建立尖峰电价机制。相对于用电时段较固定的用户和工商业企业，可以通过配置储能的形式在谷段储能，峰段释能，从而削减用电成本，因此该通知将增强国内加装储能的积极性。

　　3）盐湖提锂：天齐锂业、西藏矿业领涨。催化剂：供需关系上，2021年全球锂资源确定性紧缺，资源的获取成为供应瓶颈，膜材料进口替代比例呈现上升趋势。技术方面，膜法盐湖提锂技术逐渐成熟、成本降低，膜法工艺在盐湖提锂领域应用的各项阻碍在不断攻克，国内膜法盐湖提锂技术的应用升级，具备高端分离膜材料生产能力的膜技术龙头公司有望开拓新的技术应用场景。结合政策、供需、技术、成本多方面因素，国内盐湖提锂已达到大规模产业化拐点处，有望成为国内锂资源供给的最主要源头。

　　风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。