山西证券-每日点评第113期：风格切换初步验证，关注高性价比题材反弹机会-210803

　　市场回顾：两市震荡收跌，成交量萎缩

　　今日两市收跌，北向资金流入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交额为14161.39亿，较前一交易日萎缩6.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块方面，今日休闲服务、医药生物、家用电器板块涨幅居前，有色金属、钢铁、电气设备板块跌幅居前。今日沪股通流入11.87亿元，深股通流入6.13亿元，北向资金合计流入18.00亿元。

　　市场焦点：

　　《经济参考报》记者8月2日从2021全球数字经济大会上获悉，2020年我国数字经济规模近5.4万亿美元，居世界第二位；同比增长9.6%，增速位于全球第一。当天多部门负责人齐发声，释放下一步加快数字经济发展的政策信号，包括加强核心技术攻关，加快高端芯片、关键基础软件等领域研发突破和迭代应用，布局绿色智能的数据与计算设施，大力推进制造业数字化转型等。（消息来源：新华网）

　　策略建议：关注高性价比题材反弹机会

　　市场方面，今日两市日内震荡，成交额维持高位。我们在日评和月度策略率先提出的风格切换基本得到市场验证，从以往的经验来看，这一过程还将持续。对于热门题材方面，尽管部分板块长期逻辑依旧较强，但其目前面临短期高估的情况，资金边际买入热情将逐步下降。反观近两个月表现较弱的大盘风格题材中的消费板块、制造业板块和金融板块等板块，PEG已经处于历史低位，建议投资者可以重新开始关注。中期来看，科技行业持续维持高增速，消费题材或将有所回暖，多数上市公司业绩预告预喜，符合前期市场的乐观预期，A股整体基本面支撑较强。

　　板块方面，今日我们重点推荐的地产后周期板块和医药板块继续表现强势，前期涨幅较大板块大幅回调。首先，建议重点关注医药板块，结合增长率来看，板块目前估值基本处于极端低位，板块长期增长逻辑强劲，震荡休整后将迎来下一轮上涨，重点关注创新药板块和消费医疗板块，我们预计相关板块将迎来中期反弹。其次，建议投资者关注风电概念板块。推荐逻辑依旧是风电机组成本下降，平价范围扩大，预期差将推动风电板块迎来中期上涨。另外，6月房地产竣工面积同比增长幅度较大，房地产后周期逻辑释放，疫情再起导致上游原材料价格回落，家电板块或将迎来反弹机会。我国数字经济维持高增长，长期来看与之相关的各个领域也将维持高景气态势，建议继续关注我们持续推荐的信息技术相关软硬件和设备题材。板块核心逻辑不变，板块上涨空间依旧较大，建议关注半导体制造产业链上市公司中估值相对较低板块和5G通信设备板块。

　　风险提示：宏观经济不及预期，抱团标的业绩不达预期，相关政策扶持不及预期、中美外交关系恶化等。

　　短期建议注意大宗商品价格上涨过快带来的国内监管风险，以及持续通胀对美联储货币政策预期的影响。