华西证券-房地产行业2021年7月销售数据点评：销售持续回落，各梯队均有所下滑-210807

　　报告摘要:

　　克而瑞发布2021年1-7月房地产企业销售TOP100排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下降7.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】碧桂园单月销售排名行业第一，实现销售金额744亿元，万科和融创分列二三位，单月分别实现销售金额516和491亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业：销售继续下降，环比负增长

　　7月百强房企单月累计实现销售金额10041亿元，同比-7.6%；1-7月百强房企累计实现销售金额80376亿元，同比+29.6%，较1-6月下降7.9pct，自今年5月以来，市场销售端持续降温。我们认为，受融资收紧及集中供地影响，房企拿地减少致使供给楼盘数量开始减少，同时，需求侧也受制于银行放款收紧，对整体销售产生了负面的影响。此外，2020年8月行业销售数据已回归正常，基数影响消除，我们预计2021年8月销售将延续负增长的弱势格局。

　　房企：7月各梯队表现转弱，大中型房企整体较强

　　7月单月销售超百亿的房企数量为31家，较上年同期减少3家。碧桂园单月实现全口径销售金额744亿元，万科和融创单月分别实现销售金额516和491亿元。1-7月碧桂园、万科、恒大分别累计实现全口径销售金额5008、4064和4003亿元，分列行业前三。从销售增速来看，7月TOP6-15的房企整体销售表现优于其余各梯队，大中型房企货值充沛推货较多；在TOP30房企中，仅8家房企实现了销售规模的正增长，整体表现不佳。

　　投资建议

　　7月百强房企销售延续弱势，各梯队表现不佳。当前，房地产板块估值仍处相对低位，业绩确定性强，股息高，值得重点关注。我们重点推荐龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、招商蛇口、旭辉控股等；相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国金茂、碧桂园服务、永升生活服务、龙光地产、星盛商业等。

　　风险提示

　　销售不及预期，房地产调控政策持续收紧。