西部证券-科达利-002850-2021中报点评:结构件沙漠之花,龙头地位不变-210808

查看研报人气榜
日期:2021-08-08 17:45:35 研报出处:西部证券
股票名称:科达利 股票代码:002850
研报栏目:公司调研 杨敬梅  (PDF) 8 页 430 KB 分享者:dat****ue 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  核心结论

  事件:科达利发布半年报,2021上半年营收18.0亿元,同比增长162.2%;归母净利润2.2亿元,同比增长367.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单季度看,2021Q2公司收入10.0亿,同比增长156.4%,环比增长25.2%;归母净利润1.3亿元,同比增长315.4%,环比增长49.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  提升产能利用率,维持高盈利水平:上半年公司锂电池结构件业务毛利率为28.34%,比上年同期提升3.75%;上半年公司整体净利率为12.2%,比上年同期提升5.3%。公司核心原材料铝、铜等均价比去年同期有大幅提升,在成本转嫁机制延迟的背景下,公司大幅提升产能利用率,提高生产制造效率,维持高毛利水平,继续领跑行业,保持与追随者的盈利水平差异。

  保持客户结构丰富,维持领先身位:公司一方面加深与现有客户CATL、LG、松下、Northvolt、三星、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、瑞浦能源、力神、蜂巢能源等的合作;另一方面持续加大国内外市场的开拓力度,扩大公司的客户圈。在客户开发进度方面维持与竞争对手3-5年的差异。

  围绕重点客户加大投资力度,维持高市占率水平:报告期内,公司分别以自有资金不超过10亿元、5.2亿元、2.25亿元人民币投资建设四川宜宾新能源动力锂电池精密结构件项目、锂电池精密结构件产业总部及研发基地项目、惠州动力锂电池精密结构件三期项目。

  投资建议:预计2021-2023年归母净利润为4.6/8.3/13.7亿元,同比增长159%/80%/64%,对应EPS为1.99/3.58/5.88元,维持“买入”评级。

  风险提示:行业竞争加剧,新能源汽车销量不及预期,国内疫情反复,上游原材料涨价超预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-08-08 公司调研 作者:杨敬梅 7 页 分享者:fum****xi 增持
2021-08-08 公司调研 作者:杨敬梅 8 页 分享者:珍珍***3 买入
2021-08-06 公司调研 作者:杨敬梅 8 页 分享者:adb****ky 买入
2021-07-29 公司调研 作者:杨敬梅 7 页 分享者:joh****zz 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 65416
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...