安信证券-煤炭行业周报:供给紧张小幅缓解,但供给偏紧格局难以扭转-210807

查看研报人气榜
日期:2021-08-08 09:13:41 研报出处:安信证券
行业名称:煤炭行业
研报栏目:行业分析 周泰,李航  (PDF) 22 页 1,081 KB 分享者:da***u 推荐评级:领先大市-A
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  ■产地煤价小幅攀升:截至8月6日,据煤炭资源网,秦皇岛港Q5500动力末煤价格报收于942元/吨,周环比持平,山西大同地区Q5500报收于913元/吨,周环比上涨9元/吨,陕西榆林地区Q5800指数报收于943元/吨,较上周上涨16元/吨,内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于858元/吨,较上周上涨4元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  重点港口库存小幅上升,江内港口库存下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)港口方面,据Wind数据,8月6日,重点港口(国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港)库存为1021.6万吨,环比上升51.3万吨。长江口库存为335万吨,周环比下降34万吨。

  供给紧张小幅缓解,但供给偏紧格局难以扭转。发改委称,内蒙、山西、陕西、宁夏、新疆五省15座联合试运转矿获延期手续,释放产能4350万吨/年,日增产15万吨。首先,15万吨/日的增量约占平均动力煤日消耗量893万吨的1.7%,整体增量有限。其次,从区位来看,考虑本次投放产能包含新疆以及宁夏地区,由于运输因素,该地区煤炭难以向中部、东部地区流通,因此实际影响或小于测算值。综合来看,供给的释放有望缓解供给紧张,但由于规模较小,预计整体影响有限,煤炭有望依旧保持供给偏紧的格局。

  ■本周港口、产地焦炭价格上涨:据Wind数据,截至8月6日唐山二级冶金焦报收于2710元/吨,周环比上涨120元/吨;临汾二级冶金焦价格报收于2540元/吨,周环比持平上涨120元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为2990元/吨,周环比上涨140元/吨。

  焦炭价格有望偏强运行。据焦联资讯,本周主流地区部分焦企开启第二轮提涨,涨幅120元/吨。供给方面,焦企生产较为积极,多处满产状态,出货较顺畅,厂内焦炭库存水平低位运行,部分优质焦炭资源供应偏紧,且煤价向好运行,对焦炭成本支撑较强,焦企心态较为乐观。下游需求方面,近期钢厂利润恢复,多正常开工,对焦炭仍有一定需求,部分钢厂厂内库存较低,当前多加快采购节奏,以积极补库为主。综合来看,焦企随着入炉煤成本不断攀升,部分地区焦企陷入亏损,加之钢厂刚需仍存,对焦炭采购积极性提高,预计焦炭市场或将稳中偏强运行。

  ■港口焦煤价格平稳,产地价格上涨:据Wind数据,截至8月6日京唐港主焦煤价格为2600元/吨,周环比持平。截至8月6日澳洲峰景矿硬焦煤价格为243美元/吨,周环比上涨5美元/吨。产地方面,据煤炭资源网,本周CCI山西低硫周环比上涨60元/吨,山西高硫上涨73元/吨,柳林低硫上涨150元/吨。

  焦煤供给持续偏紧,价格有望持续强势运行。据煤炭资源网,各主产地区受安全环保检查影响,且山东地区部分煤矿为保电煤,煤矿产量受限,焦煤市场供应持续趋紧。下游方面,焦钢企业厂内部分优质资源焦煤库存多处低位或无库存状态,对优质资源需求较为旺盛,然焦煤市场供应紧张,焦钢企业补库稍显困难。综合来看,预计短期内国内炼焦煤市场稳中趋强运行。

  投资建议:目前动力煤价格超预期,且板块估值处于历史底部,我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注兖州煤业、潞安环能、山西焦煤、中煤能源、新集能源、陕西煤业。

  ■风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌,焦化行业环保政策变化。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-16 行业分析 作者:周泰,李航 3 页 分享者:Clo****an 领先大市-A
2021-09-12 行业分析 作者:周泰 18 页 分享者:xcv****11 领先大市-A
2021-09-11 行业分析 作者:周泰,李航 22 页 分享者:dz***s 领先大市-A
2021-09-06 行业分析 作者:周泰 18 页 分享者:jiaj******ang 领先大市-A
2021-09-06 行业分析 作者:陈子坤,纪成炜,李航 4 页 分享者:sup****or 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 94584
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...