天风证券-策略·科创掘金第23期:后续主动权益类公募基金可能加仓哪些科创板个股?-210919

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日期:2021-09-19 22:24:28 研报出处:天风证券
研报栏目:投资策略 刘晨明,李如娟,许向真  (PDF) 9 页 539 KB 分享者:eric******011
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研究报告内容
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  一周观点综述:

  1.景气度趋势及市值规模是资金加仓科创板个股的重要标准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面,我们通过观察主动权益类公募基金对科创板个股的新增持股和连续持股来观察其偏好(以持股数量来衡量)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从Q2资金新增持仓的个股(新增持的基金数3个以上)来看,资金主要偏好于景气度趋势良好的赛道或者个股。在18只新增个股中,除了半导体、CXO这类高增长的景气赛道以外,资金还新增了小家电、稀有金属行业中景气度大幅改善的个股,并在专用设备、原料药、医疗器械、生产线设备、电子化学品中选择了景气度稍有回落但仍处在相对高位的个股。

  2.如果观察资金连续三个季度增持(持股数)的个股,同样可以看出资金对于景气度的偏好性。具体来看,除了坚守半导体、光伏、新能源车这种有产业周期支撑、业绩增速处在相对高位的景气成长赛道以外,资金也对Q2增速可能稍有回落、但是业绩增速仍处在高位的云计算、医美、化学原料、生产线设备部分个股坚定持有,此外,建材、化学制药等板块,Q2景气度改善的个股同样受到青睐。因此,不管是优质景气赛道,还是其他行业中的景气度不错的个股,都是资金偏好持仓的个股。

  3.另一方面,从市值风格来看,新增及连续增持的个股更偏向中大市值。Q2新增持仓个股市值中位数为124亿元,最近三个季度资金持续加仓的个股Q2市值中位数为171亿,远高于科创板Q2个股中位数(71亿),这也反映出资金倾向于加仓大中市值个股。

  4.未来主动权益类公募基金可能加仓哪些高景气个股?从上文可以看出,资金加仓科创板个股的标准主要依据景气度趋势和市值规模,我们按照后续景气度有望维持在高位(全年预测业绩增速在30%以上)或者大幅改善,同时当前市值规模在120亿以上的标准,将资金后续可能新增持仓及可能继续增持的标的筛选如下。(见正文)

  一周行情回顾:科创50在主要指数中跌幅居前。

  交易热度:较热。

  限售解禁:未来两周限售解禁压力有所减小。

  新股发行:新股发行募资总额上升。

  估值情况:较低。

  风险提示:公司业绩不及预期、突发黑天鹅事件冲击市场偏好、公募基金重仓持股不具有代表性等

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