民生证券-电力设备新能源行业周报:拜登新政引导电动车第三极崛起,光伏需求逐渐启动-210809

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日期:2021-08-08 23:07:16 研报出处:民生证券
研报栏目:行业分析 于潇  (PDF) 20 页 1,326 KB 分享者:kdb****07 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  上周板块行情

  电力设备与新能源板块:上周上涨4.24%,涨跌幅排名第8,强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,风力发电指数上涨2.09%,储能指数上涨3.88%,光伏指数上涨4.47%,锂电池指数上涨8.09%,核电指数上涨6.06%,新能源汽车指数上涨6.10%,工控自动化上涨8.69%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  新能源汽车:多家新势力造车创单月销量新高,拜登渗透率目标进一步提升新能车空间

  7月是传统车型销量淡季,各造车新势力销量表现亮眼,新能车渗透率有望进一步增高。蔚来7月销售7931辆,小鹏、理想、哪吒、零跑创单月新高,7月销售分别为8040、8589、6011和4404辆。比亚迪7月销量达50057辆,同比增长262%,环比增长25%,其中DM车型25061辆,同比增长651%;EV纯电动车型销量24996辆,同比增长139%。我们认为DM-i车型到年底将达到月产8万台,产能释放下,产品力口碑大幅改善,有望打入合资燃油车市场。

  8月5日,美国总统拜登首次提出到2030年电动车(含纯电动、插电混动、燃料电池)销售份额达到50%的目标,此举得到了福特、通用、Stellantis和美国工会的支持。50%渗透率指引下,10年CAGR达到37%,撑起新能车第三级。日韩电池厂本地化供应链,松下绑定特斯拉,LG/SK加速扩产,供应链上中资企业有望受益。

  新能源发电:光伏排产增加,产业链价格有回暖趋势

  三季度下游需求逐渐回升,从排产来看,6月份是行业底部,7月份环比改善,而8月份从目前组件以及胶膜、背板等辅材的排产来看,环比均有不同程度的提升。从价格来看,组件价格仍然较为稳定,而此前盈利较低的电池片随着需求回升,开始酝酿涨价,硅片环节,龙头对硅料的采购也有所恢复,带动硅料价格跌幅收窄。从历史来看,光伏需求旺季一般在下半年,从产业实际来看,经历的上半年价格的波动,在目前价格企稳的情况下,需求也逐步恢复。下半年行业景气度在逐步提升。

  工控及电力设备:制造业投资持续回升,工控行业需求旺盛进口替代加快

  7月制造业PMI为50.4%,仍高于荣枯线,制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大,国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势,对核心零部件的国产化也推进较好,将加速进口替代。

  本周建议关注

  海优新材:光伏胶膜优质赛道,快速成长的新一线龙头

  阳光电源:业务结构优化,光储龙头优势全面增强

  锦浪科技:业绩高增长,研发投入提升明显

  容百科技:21Q2单吨净利提升,布局钠离子电池正极

  恩捷股份:强者恒强,隔膜龙头高确定性快速增长

  天合光能:大尺寸组件龙头,全方位崛起

  隆基股份:产能扩张加速推进,一体化优势凸显,市场份额有望加速提升

  风险提示

  全球疫情持续时间超预期,政策不达预期,行业竞争加剧致价格超预期下降。

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